新冠病毒引发的肺炎疫情在全球广泛蔓延开来，极大程度变更了各个国家经济运行的路线轨迹。面对这般突然发生的公共卫生方面的危机状况，主要的经济体在竭尽全力防控疫情之际，也都纷纷推出了超出常规的货币保持松弛的政策用以支撑经济，这些行为不可躲避地会对其他国家的经济环境产生影响。
全球货币政策的非常之举
面对着疫情所引发的经济停摆状况以及金融市场出现的剧烈震荡情形，主要的央行快速地采取了行动，先是美联储在2020年3月宣称实行不限量的资产购买计划，往市场当中注入了巨量的流动性，而后欧洲央行以及日本央行也紧跟在后面，推出了大规模购债等一系列宽松措施。
这些举措的核心目的在于稳定本国金融体系，避免企业因流动性枯竭从而大规模倒闭，进而刺激总需求。在危机模式当中，传统货币政策工具被突破，央行资产负债表急剧扩张。这些政策在短期内缓解了市场恐慌，然而却被视作“饮鸩止渴”，为未来通胀以及资产泡沫埋下了隐患。
政策外溢效应不容忽视
于全球经济紧密关联的当下，重点经济体的货币政策变动能够生成明显的外溢效果，美元身为世界主要储备货币，美联储的策略会径直作用于全球资本流转以及汇率趋向，其大规模的宽松状况或许致使资本流入新兴市场，促使当地资产价格被抬高。
同期，全球利率水准被压低，致使其他国家央行的政策空间遭受挤压，另外，大宗商品价格也兴许因流动性泛滥而产生异常波动。对于深度融入全球产业链的中国来讲，务必要密切留意这些外部变化，评估其对国内金融市场稳定以及跨境资本流动的潜在冲击。
我国货币政策的总体基调
于复杂且多变的国际环境当中，我国货币政策要维持住战略所具备的定力，坚守秉持着“以我为主”的原则。其核心的思路就在于，在保持稳健情形之下，去增强灵活性以及针对性。一方面要对疫情所带来的短期冲击予以对冲，另一方面还要服务于供给侧结构性改革的长期那条主线。
这表明货币政策不会施行“大水漫灌”之举措，防止因过度刺激致使杠杆率再度迅速攀升。政策关键要点会置于疏通传导机制方面，保障所释放的流动性能够精准流入实体经济领域，尤其是陷入困境的民营以及小微企业，而非在金融体系内部做无效空转。
总量稳健与结构优化并重
从总量方面来看，货币供应量以及社会融资规模的增速，得跟经济发展的实际需求相适配。鉴于疫情所带来的短期冲击，2020年的增速目标能够稍微高于名义GDP增速，从而保障市场流动性合理富足，对经济稳步复苏予以支持。
更为关键的是结构层面实施的优化，货币政策工具会愈发侧重有所导向具备分寸感精确制导，举例来说，借助诸如再贷款、再贴现等等工具手段向遭受疫情冲击较为深重的诸如餐饮、文旅、外贸等行业予以专门提供支撑援助，与此同时，严谨把控资金流向产能过剩以及房地产领域以此防备助长出现泡沫以及引发金融风险。
目标框架的拓展与平衡
货币政策的目标，也处于一种进行着与时俱进调整的状态之中。除了传统所关注的物价稳定这一情况之外，促进就业这一事项，被提升到了更为重要的位置之上。央行必须关注劳动力市场的状况情形，但要通过金融手段去支持企业稳定岗位，尤其是针对吸纳就业数量较多的服务业以及制造业。
在物价这个范畴之中，要将那结构性上涨和全面通胀区分开来。比如说，鉴于供应链暂时受到阻碍所引发的食品价格出现波动这种情况，应当采取具有针对性的保障供应稳定价格的举措，而不是仅仅只是收紧货币。与此同时，要去维护工业品价格的相对稳定状态，保证企业能够正常展开采购以及生产方面的活动。
工具创新与风险防范底线
处在面对结构性挑战的情形下，结构性货币政策工具的创新以及应用是极其重要的。能够尝试去设立专项信贷支持计划，例如面对特定行业或者项目的“就业支持工具”或者“供应链稳定工具”，达成对于薄弱环节的精准滴灌。
在此同一时间，务必要始终如一地严守不出现系统性金融风险的底线，强化对资金流向的监测工作，防范套利以及空转情况发生，完善宏观审慎管理框架，对于房地产、地方政府债务等重点领域的风险维持高度警觉，保障金融体系在助力经济复苏之际保持健康稳定。
置身于全球众多央行都实行大规模货币宽松行为所处的大环境里，你觉得中国在货币政策方面维持稳定有力、实施精确投放的这种策略，能不能切实有效地抵御来自外部的冲击，并且对经济实现高质量程度的复苏起到推动助力作用？欢迎你来分享你对此的见解。
