在疫情对经济造成冲击的这个特殊时期,资本市场怎样能够精准地发挥力量,从而给那些处于困境中的企业送去帮助,这变成了监管层跟投资者一同关注的重点焦点。
政策倾斜的核心对象
此次证监会政策所支持的重点,明确地指向了像湖北等这样疫情严重的地区 ,这些区域之内的企业,尤其是里边的制造业、服务业,由于防控举措致使生产处于停滞状态、供应链发生中断,从而遭遇了之前从来没有过的经营方面的压力 ,好多中小企业现金流呈现紧张状况,面临着关乎生存的危机,急切需要外部资金给予支持以便维持基本的运转。
政策把注册地处于疫情严重区域的企业,以及将募集资金用作疫情防控用途的企业,列为优先予以服务的对象。这表明,不管是当地原本就存在的企业,还是为抗击疫情提供物资设备而产生的新项目,均可更迅速地获取资本市场的融资扶持。这种针对地域与领域的双重集中关注,目的在于把有限的金融资源投放于最急需的关键之处。
债券融资的绿色通道
企业若符合条件,其公司债券与资产支持证券发行能享“专人对接,专项审核”的绿色通道,这一举措极大压缩传统审核周期,以往需数月的流程,如今有望在极短时间完成,高效便捷的债券融资可迅速补充企业营运资金,缓解紧迫流动性问题。
绿色通道并非单纯是流程方面的简化,而是进一步展现了监管所具备的灵活性,审核部门是会去安排专人去跟企业进行对接的,会提前进行介入以便辅导,目的是保证发行材料既符合相关规范又能够快速通过审核,这样一来企业在应对疫情之际,就不需要于复杂的融资程序之上耗费过多的精力了。
新三板改革的特别安排
正在推进着的深化新三板改革,也同此次抗疫支持政策相互结合起来,相关企业于新三板挂牌以及股票发行,会实行那种“即报即审、优先审查、审完即挂”的特别程序,而这为那些暂时不符合主板上市条件,然而却具备发展潜力的中小企业,提供了及时的股权融资平台。
尤其是针对那些着重于疫苗研发、医疗设备生产的创新型企业而言,新三板绿色通道能够加快其与资本市场的对接进程。股权融资所获取的资金不存在还本付息的压力,更有益于企业开展长期的研发投入,这对于攻克疫情相关的技术难关而言是至关重要的。
引导私募基金定向支持
中国基金业协会针对开展备案绿色通道行为,是针对投资于医疗设备以及疫苗药品研发生产类企业的私募基金、资管产品,这一行为调动起市场化投资力量而形成与政策金融互补支撑体系,证监会鼓励私募基金管理人把社会资金引向防疫抗疫关键领域。
擅长发现高成长性企业的私募股权以及创投基金,它们的投资不但能够给予资金,而且还能够带来管理经验以及市场资源,在简化备案流程之后,这些市场化资金能够更为迅速地抵达一线研发机构以及生产机构,从而加速抗疫产品的面市以及产能的提升。
特殊地区的业务政策
除了直接融资之外,证监会针对股票质押融资、融资融券等业务,在湖北等疫情严重的地区,也做出了特殊的安排,预计将会涵盖适度放宽质押率限制、协商展期、暂不实施强制平仓等柔性处理措施,这能够防止因为股价短期波动从而引发连锁风险,避免企业实际控制权因为流动性问题发生非正常转移。
就券商来讲,这些布置规定它去担负更多社会责任,于风险能够控制的状况下给客户更多缓冲余地。这般临时性的监管宽容,有益于稳定市场情绪,避免个体风险扩展成系统性风险,保障了整个资本市场的稳定运转。
政策效果的可持续性
短期应急政策怎样跟资本市场长期健康发展达成协调,这是值得去思考的问题,绿色通道以及倾斜政策在特殊时期是必要的,然而也要保证标准不降低、风险处于可控状态,以此维护市场公平原则,当疫情的影响慢慢消退之后,这些临时措施要拥有明确的退出机制。
随着时间不断向前推移来看,这次应对所积累的经验,有可能会促使资本市场基础制度朝着进一步完善的方向发展。比如说,去尝试探寻构建起一种针对重大公共事件的常态化金融响应机制,又或者是对中小企业特别是科创企业的融资服务流程予以优化,让它们即使是在平常的时候,也能够以更高的效率获取到自身发展所需要的资金。
处在疫情面前时,资本市场所具备的功能并非只是资源配置一项,更展现出了经济系统的韧性以及温度。您可有这样的想法,除开上述那些措施以外,还有哪一些金融工具或者市场机制能够在未来的时候类似的公共危机当中发挥出关键作用呢?欢迎您来分享自身的看法,要是觉得这篇文章有启发作用的话,请点赞以此表示支持。


